16:02 12 Декабря 2019
Прямой эфир
  • USD9.68
  • EUR10.73
  • RUB0.15
Деньги в чемодане, архивное фото

Стратегический ход: Россия массово распродает доллары

© CC0 / Pexels
Аналитика
Получить короткую ссылку
412 0 0

Падение спроса на американские долговые бумаги и, соответственно, существенная девальвация национальной валюты — лишь вопрос времени, считают российские экономисты.

ДУШАНБЕ, 18 ноя — Sputnik. Россия резко сократила долю американской валюты в международных резервах, на очереди — Фонд национального благосостояния. Сейчас там на доллар приходится 46%, Минфин собирается урезать этот показатель почти вдвое.

Почему Москва переводит стратегические запасы в другие активы, насколько это рискованно и экономически оправданно — в материале РИА Новости.

Токсичный доллар

По данным на начало ноября, объем долларовых активов в Фонде национального благосостояния составлял 45,4 миллиарда — это 46% всех валютных средств.

Экономисты сделали точный прогноз по курсу доллара на конец ноября

По действующим правилам Минфина доля долларовых вложений в структуре ФНБ должна составлять 45%, столько же — в евро, еще 10% — в фунтах стерлингов.

Однако уже в 2020-м правила изменятся. Как сообщил заместитель министра финансов Владимир Колычев, доля доллара постепенно снизится до 23,6%. Его заменят евро и юани.

Аналитики объясняют: это стратегическое решение, которое ничем особым не грозит, а, наоборот, минимизирует внешние риски, в первую очередь санкционные.

"США используют сложившуюся финансовую систему для продвижения своих политических интересов, поэтому государства, чья политика входит в противоречие с Вашингтоном, сокращают долларовые активы. В долгосрочной перспективе американская валюта станет токсичной — и не только по политическим причинам", — говорит Андрей Кочетков, ведущий аналитик управления анализа рынков "Открытие Брокер".

Вслед за Центробанком

Меняя валютную структуру ФНБ, Минфин следует примеру Банка России.

Только за второй квартал прошлого года около 100 миллиардов долларов, полученных от реализации казначейских облигаций США, регулятор инвестировал в долговые бумаги Китая, Японии и стран Евросоюза.

Экономисты рассказали, что будет с курсом доллара в конце года

С 31 марта 2018-го по 31 марта 2019-го доля доллара в активах ЦБ снизилась почти вдвое — с 43,7% до 23,6%. На юань теперь приходится 14,2% (было 5%), на евро — 30,3% (было 22,2%).

Аналитики агентства Bloomberg уверяют, что в результате Россия недополучила около 7,7 миллиарда долларов потенциального дохода.

Дело в том, что пока Банк России снижал риски от санкций и инвестировал в евро и юань, американская валюта понемногу дорожала.

Однако этот убыток — "бумажный", чисто теоретический, и он никогда не станет реальным: Центробанк ведь не собирается вновь наращивать портфель долларовых активов. Зато юани и евро гораздо нужнее российской экономике, поскольку Европа и Китай — наши основные внешнеторговые партнеры.

К тому же глобальные перспективы доллара вызывают все больше сомнений у экономистов: в то, что США способны расплатиться по своим гигантским долгам, никто не верит.

Падение спроса на американские долговые бумаги и, соответственно, существенная девальвация национальной валюты — лишь вопрос времени.

Bloomberg оценил потери России от дедолларизации

"Банк России много критиковали и за инвестиции в золото, но эти вложения оправдывают себя постоянной положительной переоценкой. Золото не зависит от какого-либо печатного станка и лишь дорожает на историческом горизонте. Значит, сокращение доли доллара в пользу других активов — оправданная мера, а в долгосрочной перспективе и вполне прибыльная, хотя в пределах нескольких месяцев могут наблюдаться небольшие потери", — отмечает Кочетков.

Долгосрочный инструмент

Экономисты подчеркивают, что Фонд национального благосостояния — это долгосрочный инструмент обеспечения стабильности государственных финансов. От него не требуется постоянная прибыль, так что "бумажные" потери нескольких миллиардов брать в расчет не стоит. Гораздо важнее исключить системные риски.

"Санкционное давление может обернуться заморозкой российских счетов в американских банках. Поэтому и происходит диверсификация в пользу инвестиций в Европе и Китае, даже несмотря на отрицательную доходность", — указывает Олег Богданов, ведущий аналитик QBF.

Кроме того, факторы, работающие на ослабление доллара, набирают силу с каждым днем. "С точки зрения макроэкономической статистики, в средне- и долгосрочном периоде повышение ставок в США — вопреки преобладающему мнению — ведет к ослаблению американской валюты.

Причина — в повышении инфляционных и кредитных рисков США", — уточняет Александр Осин, аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс".

Теги:
доллары, США, Россия



Главные темы

Орбита Sputnik