ДУШАНБЕ, 21 мар — Sputnik. Таджикистан намерен попросить у Международного валютного фонда порядка $500 миллионов для поддержки экономики в период экономического кризиса. По мнению экспертов, если МВФ и даст кредит, то при этом потребует от правительства готовности к большим реформам. О каких реформах может идти речь, читайте в материале Sputnik.
Несколько дней назад в интервью Financial Times зампред Национального банка республики Джамолиддин Нуралиев сказал, что "было бы разумным, если МВФ по линии своих расширенных кредитов выделил республике 500 миллионов долларов". Он отметил, что официально правительство пока еще не обращалось к Фонду, но переговоры уже ведутся.
…Таджикский сомони по отношению к доллару США в 2015 году обесценился на 31,7%. Это согласно официальному курсу. По курсу на наличном рынке, он обесценился на 38,6%.
В конце прошлого года власти обвинили частные обменные пункты в резком обвале курса национальной валюты. Были закрыты все "обменники", теперь менять валюту разрешено только в отделениях банков. А за незаконные валютные операции предусмотрено уголовное наказание в виде 9 лет лишения свободы.
Эксперты связывают обесценивание валют стран СНГ с сокращением денежных переводов из России и, в случае стагнации в РФ, прогнозируют дальнейшее ухудшение экономической ситуации в этих республиках.
МВФ деньги даст, но немного
Полмиллиарда долларов. Сумма кредита для Таджикистана небывалая. Насколько реален запрос?
На сегодняшний день официального запроса на получение поддержки со стороны МВФ, Фонд не получал. Однако, по некоторым данным, Фонд готов оказать помощь программе экономических преобразований и реформ официальных органов Таджикистана, в том числе рассмотреть вопрос о финансовой поддержке.
"Но сумма любой поддержки МВФ зависит от мер политики, которые официальные органы готовы принять для преодоления экономических проблем и обеспечения потребностей страны в финансировании, — сообщил высокопоставленный источник в международном финансовом институте.
Однако политика МВФ относительно финансовой поддержки, предоставляемой государствам-членам, предполагает объем поддержки существенно ниже 500 миллионов долларов.
Миссия выполнима?
Чтобы получить помощь от МВФ, подчеркивает Financial Times, правительство Таджикистана должно принять ряд условий.
Что это могут быть за условия и насколько они выполнимы, Sputnik спросил у экспертов.
"Если будет сделан запрос, кредит будет направлен на обеспечение макроэкономической стабильности. Что подразумевает политику гибкого обменного курса и устранение мер административного контроля, с тем, чтобы создать возможности для накопления резервов. Это и корректировка бюджета с учетом замедления темпов роста экономики при защите расходов на социальные нужды. Также это проведение реформ (банковской сферы и государственных предприятий) для обеспечения высокого и устойчивого роста в Таджикистане", — говорит источник в международном финансовом институте.
Но о прекращении валютного контроля и обязательной реформе банковского сектора и госучреждений, эксперты говорят и как об условии, при котором Фонд в принципе может дать кредит.
"Общее представление о возможной позиции международных доноров, в случае выделения правительству Таджикистана крупного кредита, дают их комментарии по экономической политике", — говорит известный таджикский экономист Константин Бондаренко.
Так, неоднократно, со стороны международных организаций были озвучены рекомендации по сокращению и оптимизации бюджетных расходов. Это подразумевает, в первую очередь, отказ от уже ставшего традицией масштабного строительства за счет бюджетных средств. То есть, о новых городах в пустыне, доноры, скорее всего, настойчиво попросят забыть.
Другой важный пункт политики международных доноров — это требование к гибкому валютному регулированию. Попытки административно сдерживать курс ведут к накоплению проблем и значительным рискам торможения и без того неустойчивого экономического роста и неконтролируемой девальвации в будущем, считает экономист.
Кроме того, неестественный обменный курс искажает расчеты макроэкономических показателей, так как берется за основу при подсчете того же ВВП.
Правительство, по словам Бондаренко, рапортует об устойчивом экономическом росте, но при свободном обменном курсе при пересчете в доллары рост испаряется, а то и показывает фактический спад экономики.
"Это примерно как использовать неисправные термометры в больнице, показывающие оптимистичную картину, в то время как больным плохо. Такого рода манипуляции однозначно не поддерживаются донорами", — уверен Бондаренко.
Другие требования, по его словам, могут иметь отношение к реформе управления государственными предприятиями. Это, в первую очередь, касается крупных госпредприятий, таких как: ТАЛКО и энергетический холдинг "Барки Точик".
Выделение кредита будет хорошим поводом потребовать проведение аудита с дальнейшей реструктуризацией таких предприятий, считает он.
По данным эксперта, на повестку могут выйти и другие более специфичные вопросы, связанные, к примеру, с обязательствами Таджикистана перед ВТО.
Бондаренко приводит в пример недавнее решение о создании Единого коммутационного центра связи, входящее в противоречие требованиям ВТО о независимом регулировании.
Доноры могут предложить пересмотреть это решение, полагает он.
Дополнительное бремя
"Рассчитывать на улучшение внешней конъюнктуры пока не приходится, а внутренние ресурсы стремительно исчерпываются. Фискальное давление и неэффективные госрасходы только усугубляют ситуацию. Признаков того, что правительство готово реализовать эффективные антикризисные меры, требующие глубоких реформ, не наблюдается. И их эффект, в любом случае, не мгновенный. В такой ситуации обращение за помощью в международные финансовые организации становится практически единственным выходом", — подчеркивает он.
Но тут есть еще один актуальный вопрос. Внешний долг Таджикистана составляет $2 миллиарда 182 миллиона (27,8% к ВВП), в прошлом году он увеличился на $86,1 миллиона. То есть, на каждом жителе республики, соответственно, сегодня висит долг в 260 долларов.
Осилит ли Таджикистан новый кредит?
"Подобный запрос регулятора является вполне ожидаемым, так как НБТ испытывает большие трудности с наличием резервов в условиях нарастающих проблем", — говорит независимый таджикский экономист Нозим Ишанкулов.
Расширенный кредитный механизм МВФ, упомянутый господином Нуралиевым, является льготным кредитованием для стран с низкими доходами, испытывающими длительные проблемы с платежным балансом. Обычно подобные кредиты предоставляются на срок до трех лет, однако, в случае острой необходимости, он может быть продлен и до десяти лет.
Что касается самой суммы кредита, то, по словам Ишанкулова, согласно правилам МВФ, страна может получить кредит по данному механизму в сумме до 300% от своей квоты. Квота же Таджикистана в Фонде составляет около 120 миллионов долларов США. Это означает, что максимальная доступная сумма составляет около 360 миллионов. Проценты по таким кредитам составляют в среднем 0.25% – 0.5% годовых.
"Эти лимиты могут быть превышены в исключительных обстоятельствах, что было сделано в прошлом два раза. Однако на принятие решение может повлиять тот факт, что НБТ уже имеет непогашенный кредит от МВФ в размере 130 миллионов долларов. Этот остаток будет выплачиваться до 2022 года согласно договору от 2009 года", — отмечает экономист.
В свою очередь Константин Бондаренко напоминает, что увеличение долга приведет к росту расходов на его ежегодное обслуживание.
"Так что любое решение проблем сегодняшнего дня путем заимствований, это бремя для будущих поколений. Возможно, что в текущей ситуации такого решения и не избежать, но если существующая неэффективная модель управления экономикой сохранится, то уже в скором будущем потребуются новые кредиты", — уверен он.
На сегодняшний день Таджикистан также ведет переговоры о предоставлении $30 миллионов со Всемирным банком. С Евразийским фондом о выделении $20 миллионов. В декабре прошлого года на поддержку бюджета $60 миллионов республике выделил Азиатский банк развития.
