ДУШАНБЕ, 26 авг — Sputnik. Особые опасения вызывает мировой корпоративный долг, почти половина которого приходится на США.
Американский Федрезерв предупредил: долговое бремя американских компаний уже превысило предкризисные уровни 2008 года, что очень и очень плохо.
Чем опасна эта финансовая бомба — в материале РИА Новости.
Берут все больше
На днях Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings сообщило: до 2024 года корпорациям во всем мире необходимо расплатиться по долгам общим объемом 5,2 триллиона долларов.
По оценкам аналитиков, почти половина этой астрономической суммы — облигации, займы и возобновляемые кредиты от финансовых и нефинансовых компаний в США.
Эксперты отмечают: недавних выпусков облигаций и займов более чем достаточно, чтобы погасить долг в срок.
Но это приведет некоторые компаний к банкротству при следующей рецессии глобальной экономики, которая, как предполагают аналитики, весьма вероятна в ближайшие полтора года.
Впрочем, в США рынок корпоративного долга может взорваться еще раньше. Это произойдет, если в условиях экономического краха рейтинг GE (чей долг превышает 115 миллиардов долларов) понизится с "инвестиционного" уровня до "мусорного", поскольку пенсионные фонды, управляющие и страховые компании оставляют в своих портфелях только инвестиционный долг.
В шаге от краха: ипотечный долг США превысил уровень 2008 года
О том, что объем корпоративного долга в США превзошел кризисные уровни 2008-2009 годов, предупредила ранее Федеральная резервная система США.
Американский регулятор обеспокоен тем, что компании, обремененные и без того огромной задолженностью, продолжают занимать все больше, причем с головокружительной скоростью.
Согласно новому отчету ФРС о финансовой стабильности, за 2018-й объем кредитов компаниям с большими суммами непогашенной задолженности вырос на 20 процентов — до 1,1 триллиона долларов.
При этом доля новых кредитов, выданных этим рискованным заемщиками, уже превышает пиковые уровни предкризисных 2007 и 2014 годов.
"Риски резко выросли, поскольку основная часть кредитов приходится на заемщиков с более низким кредитным рейтингом и уже высоким уровнем долга. Любое ослабление экономической активности может повысить риск дефолта этих предприятий", — констатирует Федрезерв.
Ничего страшного?
В то же время, как уверяет регулятор, объемы рискованного корпоративного долга не имеют ничего общего с гигантским ипотечным долгом, послужившим причиной финансового кризиса 2008 года.
Американский миллиардер предсказал девальвацию доллара
"Это разные ситуации. Сейчас корпоративные кредитные обязательства структурированы более безопасно, чем ипотечные бумаги в нулевых, а потому банки в состоянии справиться с рисками, связанными с корпоративным долгом", — уверены аналитики ФРС.
С другой стороны, как отмечает The New York Times, американский центробанк "не особенно уверен в последствиях возможного экономического сбоя в закредитованных секторах экономики".
Все последние годы центробанки накачивали экономику дешевыми деньгами.
Главной целью было снижение ставок на долговом рынке, чтобы позволить компаниям занимать под низкий процент и финансировать свою деятельность.
Денежные вливания оказались настолько масштабными, что привлекать дешевые кредиты смогли даже самые неэффективные фирмы — так называемые компании-зомби. Они не генерируют прибыль и постоянно живут в долг. Именно такие предприятия считаются главной угрозой фондовому рынку США.
Теперь, когда период низких ставок подходит к концу, ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США не оставляет "компаниям-зомби" шансов на выживание: брать новые кредиты слишком дорого, а расплачиваться по старым долгам нечем.
Путин рассказал, сколько Европа и США потеряли из-за антироссийских санкций
Экономисты указывают: огромный корпоративный долг, если и не станет триггером следующей рецессии, то вполне способен ее усугубить. Финансисты насчитали уже дюжину признаков того, что американская экономика погрузится в рецессию в ближайшие два года.
Главные — инверсия кривой доходности американских гособлигаций (доходности по десятилетним бумагам ниже, чем по двухлетним), а также спад промпроизводства.
Китайский сценарий
Немалый вклад в увеличение корпоративного долга вносят и развивающиеся экономики, в лидерах здесь Китай — с самым большим корпоративным долгом в мире.
Не исключено, что как только КНР вырвется в лидеры экономической гонки, глобальный долг "взорвется", что приведет к обвалу, сравнимому с крахом 2008 года.
Россия и США под ударом: что приготовила Франция
Когда в 2008-м разразился финансовый кризис, Пекин отреагировал расширением кредитования.
К 2016-му уровень корпоративного долга в стране достиг примерно 160 процентов ВВП, а общего долга — 230 процентов.
В минувшем году, по данным Банка международных расчетов, корпоративный долг Китая вырос на 3,8 процентного пункта.
Набирать кредиты китайским компаниям позволяет теневой банкинг: этот сектор расширился до угрожающих масштабов.
Банки КНР все охотнее финансируют брокерские конторы и ростовщиков, которые выступают посредниками между кредитными организациями и бизнесом.
Объем теневого сектора кредитования Китая достиг почти семи триллионов долларов.
В МВФ предупреждают: этот пузырь способен обрушить экономику страны и запустить новый азиатский кризис, аналогичный обвалу 1997 года.
Не плюй в колодец: Пекин призвал США прекратить давление на китайские компании
Надо сказать, что за пределами США и Китая ситуация ненамного лучше.
По данным Oxford Economics, с 2015 года глобальный частный внешний долг вырос примерно на 15 процентов мирового ВВП.
